决定公司资本结构的因素
资本结构的含义
资本结构是企业筹集的不同类型证券作为其长期融资的比率。资本结构决策涉及两种理念-
在资本结构中发行的证券类型必须是股权、优先股和长期借款（债券）。
证券的相对比率可以通过资本杠杆的过程获得。根据杠杆率，公司分为两类-
高负债公司——股权资本化比例较小的公司。
低负债公司——股本相对于其总资本较高的公司。
决定资本结构的因素
以下因素决定了公司的资本结构-
股票交易
控制程度
计划的灵活性
投资者的选择
商情
股票交易
这里的“股权”一词是指公司的所有权。股权交易是指利用股权股本在合理的基础上借入长期资金。
它是股东因发行债券和优先股而获得的额外利润。
其依据是，当优先股的股息率和借入资金的利率低于公司通常的盈余率时，股东处于有利地位，这意味着公司应该去发行优先股、股票和债券。
当股东的期望很高时，股权交易更为重要。
控制程度
在公司中，董事是所谓的股东选举的代表。与债券持有人和优先股股东相比，这些成员拥有最大的投票权。
优先股股东通常几乎没有投票权，而债券持有人则没有。
如果公司的管理政策是权力保留在其管理层手中，那么其资本结构将由债券持有人和贷款组成，而不是股权。
计划的灵活性
在企业中，计划应该具有灵活性。换句话说，资本结构应该是既收缩又放松的计划。
公司发行的债权证和贷款可根据需要及时退还。
由于股本无法退还，它为计划提供了刚性。
因此，为了使资本结构成为可能，公司应该发行债券和其他贷款。
投资者的选择
公司的政策通常倾向于有不同类型的证券投资者。因此，资本结构应该为各类投资者提供足够的投资选择。
大胆和寻求风险的投资者通常会购买股票。
贷款和债券通常是在考虑到有意识的投资者的情况下提出的。
商情
在公司的生命周期中，其股票的市场价格通常会受到重要影响。
在萧条时期，公司的资本结构通常由债券和贷款组成。
而在繁荣和通货膨胀时期，公司的资本应由股本组成，一般由股权构成。